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超高頻RFID產業鏈中游基本現狀與分析

2022.03.17

1)普通標簽產品


超高頻RFID標簽生產是一個“薄利多銷”的環節,因此很多標簽生廠商為了提升產值與利潤總額,選擇延長業務線,涵蓋“綁定+復合”甚至“綁定+復合+打印”多元化的業務。


截至2020年中大規模的超高頻RFIDInlay在全球市場的售價為2.5美元。其成本主要由標簽芯片、標簽封裝、標簽天線、運輸管理和生產良率幾部分構成,為大規模生產時的標簽成本分布。可以看到,標簽的總成本中芯片占主要部分,不過這個比例較幾年前已經下降了很多,是所有構成部分中比例下降最明顯的。封裝成本較幾年前也有明顯下降,這與生產設備的折舊有很大關系,早年購買的封裝設備已經不在財務報表中體現折舊。由于標簽天線成本與標簽尺寸相關,此處計算的標簽為尺寸為30mmx50mm的大尺寸標簽,當使用不同尺寸的標簽天線時,成本會按比例變化。若把上述30mmX50mm的干Inlay制作成濕Inlay 和白標簽,分別還需要額外的0.5美分和0.8美分,最終濕Inlay的售價為3美分,白標簽的售價為3.3美分。若采用42mmx16mm的天線那么干Inlay的售價為2.3美分:Inlay售價為2.6美分:白標簽的售價為2.8美分。對于中游的標簽封裝廠來說他們能夠控制的成本主要是封裝成本,在普通的大宗交易中次封裝(綁定)的市場價格為09美分左右。為標簽封裝成本的構成包括設備折舊、人工費用材料費用和利潤。由于紐豹的封裝設備價格昂貴標簽封裝時的折舊成本的占比就非常高。標簽封裝廠雖然在剛剛購買設備的時候壓力很大但幾年后設備依然穩定運轉,但財務折舊已經結束,可以說這48%的折舊費變成了48%的額外利潤。不同公司的設備折舊不同圖中的48%為行業平均水平。材料費用主要是倒封裝時用的異相導電膠。現在的中大型標簽封裝廠大都購買了超過10臺紐豹封裝機,因此生產已經上規模,人工成本相對較低。


其實在整個產業鏈中,真正盈利最多的,就是這些標簽封裝企業。經過多年的設備折舊之后,標簽封裝的利潤率大幅提升。比如揚州永道公開的2019年年報中指出永道實現銷售額5億元,純利潤9000萬元。我國比較知名的標簽封裝企業有揚州永道、揚州上揚、廈門信達、上海博應等。

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2)閱讀器產品


超高頻RFID閱讀器中游的產品線涵蓋了閱讀器模塊閱讀器(包括手持機、固定式閱讀器等)是超高頻RFID系統的重要組成部分。超高頻RFID閱讀器的核心部件是閱讀器模塊,它是整個閱讀器的心臟,負責與標簽通信的所有功能。閱讀器根據功能和應用不同有多種表現形式,分為固定式閱讀器、手持式閱讀器(手持機)一體式閱讀器(一體機),這3類閱讀器的共同點是都具有閱讀器模塊(簡稱模塊)。固定式閱讀器在產業鏈中的使用量最大。與閱讀器芯片相似,閱讀器也可以分為高端、中端和低端。其中采用分離元件開發的為高端閱讀器,采用R2000芯片開發的為中端閱讀器,采用其他無線方案或低端閱讀器芯片開發的閱讀器為低端閱讀器。


高端閱讀提供商為ImpinjAlien TechnologyMoto;中端閱讀器的供應商除了Thingmagic這一家外資公司外主要是中國企業,產業鏈中主要的中端閱讀器(含模塊)企業有北京芯聯創展、深圳羅丹貝爾、無錫盈達聚力科技(也是手持機廠商)。


隨著技術進步,基于R2000的模組同質化競爭非常嚴重,市場價格也不斷下降,現階段已經降到了70~100美元,許多公司的毛利已經降到30%之下。


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